西本要聞

2021年7月西本新干線鋼材價格指數走勢預警報告

2021年06月25日14:50   來源:西本新干線
摘要:本月國內建筑鋼材市場進入傳統需求淡季,在需求端,隨著工地集中開工告一段落,疊加高溫多雨天氣的影響,終端需求整體走弱;在供應端,限產效果并未顯現,國內粗鋼產量保持高位,供應端未見縮減——供需此消彼長,自中旬起,國內建材庫存拐點出現。與此同時,政策面屢屢發聲,相關部委加強管控,打擊市場投機炒作,導致黑色系期貨高位回落,也對現貨行情帶來負面影響。6月份,國內建筑鋼材行情呈震蕩下行,與我們上個月的預警趨勢基本吻合?;仡檨砜?,國內建筑鋼價自5月中旬見頂之后,出現了兩波下調,分別是5月下旬的“觸低”,以及6月中旬的“摸高”,價格波動區間收窄,成本支撐的力度趨強。進入七月后,市場行情仍然存在變數:一方面,長江中下游地區將陸續出梅,但高溫酷暑天氣影響施工,需求端暫難放量,而資金偏緊狀況會有緩解;另一方面,生產成本居高不下,鋼廠利潤受到壓制,生產積極性會有下降,后期供應端壓力或有放緩。因此,在供需兩端雙向趨弱態勢下,國內建筑鋼市還將維持震蕩格局。值得注意的是,后期國際因素變數較大,鐵礦石等大宗商品價格存在回落的風險,一旦原料價格下跌,成本支撐的重心就會下移??傮w來看,經歷了6月份的震蕩回調后,需求力度和原料價格走勢將決定現貨價格的波動,我們對于2021年7月份國內建筑鋼行情走勢判斷為“供需轉弱,價格承壓”——預計7月份滬市優質品螺紋鋼代表規格價格(以西本指數為基準),或將在4800-5250元/噸區間運行。

本期觀點:供需轉弱 價格承壓

時間:2021-7-1—2021-7-31

關鍵詞:高溫 需求 增庫 成本  

本期導讀:

●行情回顧:需求漸行漸弱,價格震蕩走低;

●供給分析:限產不及預期,供給處于高位;

●需求分析:淡季效應明顯,庫存止降回升;

●成本分析:原料高位震蕩,成本支撐較強;

●宏觀分析:宏觀“保供穩價”,炒作受到限制。

●綜合觀點:本月國內建筑鋼材市場進入傳統需求淡季,在需求端,隨著工地集中開工告一段落,疊加高溫多雨天氣的影響,終端需求整體走弱;在供應端,限產效果并未顯現,國內粗鋼產量保持高位,供應端未見縮減——供需此消彼長,自中旬起,國內建材庫存拐點出現。與此同時,政策面屢屢發聲,相關部委加強管控,打擊市場投機炒作,導致黑色系期貨高位回落,也對現貨行情帶來負面影響。6月份,國內建筑鋼材行情呈震蕩下行,與我們上個月的預警趨勢基本吻合?;仡檨砜?,國內建筑鋼價自5月中旬見頂之后,出現了兩波下調,分別是5月下旬的“觸低”,以及6月中旬的“摸高”,價格波動區間收窄,成本支撐的力度趨強。進入七月后,市場行情仍然存在變數:一方面,長江中下游地區將陸續出梅,但高溫酷暑天氣影響施工,需求端暫難放量,而資金偏緊狀況會有緩解;另一方面,生產成本居高不下,鋼廠利潤受到壓制,生產積極性會有下降,后期供應端壓力或有放緩。因此,在供需兩端雙向趨弱態勢下,國內建筑鋼市還將維持震蕩格局。值得注意的是,后期國際因素變數較大,鐵礦石等大宗商品價格存在回落的風險,一旦原料價格下跌,成本支撐的重心就會下移??傮w來看,經歷了6月份的震蕩回調后,需求力度和原料價格走勢將決定現貨價格的波動,我們對于2021年7月份國內建筑鋼行情走勢判斷為“供需轉弱,價格承壓”——預計7月份滬市優質品螺紋鋼代表規格價格(以西本指數為基準),或將在4800-5250元/噸區間運行。

行情回顧:6月鋼價震蕩下滑

一、 行情回顧篇

2021年6月份國內建筑鋼價震蕩下行,截止6月25日,西本鋼材指數收在5090,較上月末下跌180。

回顧6月份,國內建筑鋼行情進入震蕩模式,價格沖高后回落。具體來看,上旬,在需求釋放以及資本市場炒作的提振下,國內建筑鋼價迎來修復性上漲;中旬,價格推高到月內高點,隨后需求端快速轉弱,與此同時,粗鋼產量再創新高,國內建材庫存拐點正式出現,現貨價格迅速回調;下旬,隨著投機資金的撤離,黑色系商品期貨出現調整,加之臨近半年度資金緊缺,市場價格進一步下跌。

國內建筑鋼價在經歷6月份的震蕩回調后,7月份市場是否會延續頹勢?行業基本面將發生什么變化?帶著諸多問題,一起來看7月國內建筑鋼材行情分析報告。

二、供給分析篇

1、國內建筑鋼材庫存現狀分析

西本新干線監測庫存數據顯示,截至6月25日,國內主要鋼材品種庫存總量為1468.71萬噸,較5月末上升31.1萬噸,增幅2.2%,較去年同期增加23.36萬噸,增幅1.6%。其中螺紋、線材、熱軋、冷軋、中板庫存分別為780.23萬噸、164.14萬噸、276.34萬噸、120.64萬噸和127.36萬噸。本月國內五大鋼材品種,除線材庫存下降、冷軋庫存變化不大外,其他品種庫存皆有不同程度的上升,其中螺紋鋼、熱卷增幅較為明顯。

據數據分析,6月份,國內終端需求表現低迷,各地成交量環比5月大幅下降。同時,限產執行力度不及預期,供給壓力不降反增。在供強需弱影響下,自本月中旬開始,國內建材市場重新進入累庫周期。進入七月后,終端需求暫難放大,而供給端不確定因素較多,產量會有波動,根據歷史情況,預計庫存還會有所增加。

2、國內鋼材供給現狀分析

據中國鋼鐵工業協會統計數據顯示,2021年6月中旬,重點統計鋼鐵企業共生產粗鋼2395.38萬噸、生鐵2066.11萬噸、鋼材2284.76萬噸。本旬平均日產,粗鋼239.54萬噸,環比增長2.57%、同比增長15.99%;生鐵206.61萬噸,環比增長2.16%、同比增長12.60%;鋼材228.48萬噸,環比增長3.80%、同比增長18.05%。

3、國內鋼材進出口現狀分析

據海關總署數據顯示,5月份我國鋼材出口增速放緩。具體來看,2021年5月份,我國出口鋼材527萬噸,同比增長19.8%,環比下降33.9%。1-5月累計出口鋼材3092萬噸,同比增長23.7%。5月份,我國進口鋼材121萬噸,同比下降5.8%,環比增長2.7%。1-5月累計進口鋼材610萬噸,同比增長11.6%。

5月我國進口鐵礦砂及其精礦8979.0萬噸,同比增長3.2%;1-5月我國累計進口鐵礦砂及其精礦47176.5萬噸,同比增長6.0%。

5月我國進口煤及褐煤2104.0萬噸,同比下降4.6%;1-5月我國累計進口煤及褐煤11116.6萬噸,同比下降25.2%。

4、下月建筑鋼材供給預期

6月份國內鋼廠生產積極性高漲,重點企業粗鋼日均產量再度上升;進入下旬后,隨著鋼價回調,鋼廠主動限產情況增多,供給壓力出現減輕。進入七月后, 在碳達峰、碳中和背景下,鋼鐵行業控產能、減產量等工作將繼續全面展開,預計鋼廠減產、檢修等現象增多,進而緩解市場供給壓力。我們預計七月份國內建材供給壓力或有減輕。

三、需求形勢篇

1、滬上建筑鋼材銷量走勢分析

6月份,國內終端需求整體回落,具體來看:上半月,前期積壓的需求集中釋放,整體成交表現尚可;下半月,隨著高溫多雨天氣來臨,加上終端用戶資金偏緊,成交表現清淡。進入7月后,預計需求偏弱的狀況暫難改變,一旦整體銷量繼續下滑,將會對建材價格走勢帶來拖累。

四、成本分析篇

1、原材料成本分析

6月份,原料價格高位震蕩,上漲為主。根據西本新干線監測數據,截止6月25日,唐山地區普碳方坯出廠價格4840元/噸,較上月末價格下跌160元/噸;江蘇地區廢鋼價格為3640元/噸,較上月末上漲150元/噸;山西地區二級焦炭價格為2560元/噸,較上月末價格下跌120元/噸;唐山地區65-66品味干基鐵精粉價格為1540元/噸,較上月末上漲110元/噸;普氏62%鐵礦石指數為214.9美元/噸,較上月末上漲16.15美元/噸。

相對現貨的震蕩回調,本月原料價格走勢堅挺,成本重心上移,對成材價格有較強支撐作用。

2、下月建筑鋼材成本預期

鐵礦石頂部形態顯現,后期震蕩回調是大概率事件;焦炭受供應端收緊預期,價格易漲難跌;廢鋼需求受電爐鋼影響,價格或有調整。綜合來看,預計7月份國內建筑鋼成本將小幅走低,但空間不會太大。

五、宏觀信息篇

1、我國多地重大項目建設步伐提速

臨近二季度末,多地重大項目建設步伐日漸提速。從各地公開披露信息來看,高技術制造業等產業投資成為各地投資重點。除了產業投資,基建投資仍是地方投資主要方向。近期,成渝都市圈、上海、海南、浙江等多地綜合交通發展“十四五”施工圖陸續出爐,數萬億元項目將上馬,鐵路與軌道交通建設熱度不減,機場等??諛屑~投資力度也將加大。

2、國家發改委促大宗商品保供穩價

近日,國家發改委價格司與市場監管總局價監競爭局派出多個聯合工作組,赴有關省市就大宗商品保供穩價問題進行調查。在監管發力的同時,相關儲備物資也蓄勢待發,將悉數投放市場。通過一系列“降溫”措施,過熱的大宗商品價格也開始呈現不同程度的回落。

3、地方版碳達峰路線圖漸明

在“2030年前實現碳達峰,2060年前實現碳中和”的目標下,地方版碳達峰路線圖正加速浮出水面。浙江省日前印發《浙江省碳達峰碳中和科技創新行動方案》,提出具體的技術路線圖和行動計劃,搶抓碳達峰碳中和技術制高點,到2025年和2030年,高質量支撐浙江省先后實現碳達峰和碳中和?!督洕鷧⒖紙蟆酚浾吡私獾?,已有上海、北京、天津、河北、山西等十余省市提出在今年內出臺碳排放達峰行動相關方案。從各地已披露的碳達峰方案設計思路來看,加大能耗“雙控”工作力度仍是重頭戲。

六、國際市場篇

根據西本新干線統計的數據(如上表)顯示,6月份國際螺紋鋼漲跌互現。

2021年5月全球64個納入世界鋼鐵協會統計國家的粗鋼產量為1.744億噸,同比提高16.5%。其中:中國粗鋼產量為9950萬噸,同比增6.6%;印度產量為920萬噸,同比增46.9%;日本產量為840萬噸,同比增42.2%;美國產量為720萬噸,同比增47.6%;俄羅斯預估產量為660萬噸,同比增14%;韓國預估產量為600萬噸,同比增10.5%;德國預估產量為350萬噸,同比增35.5%;土耳其產量為320萬噸,同比增42.4%;巴西產量為320萬噸,同比增40.1%;伊朗預估產量為260萬噸,同比增7.7%。

七、綜合觀點篇

本月國內建筑鋼材市場進入傳統需求淡季,在需求端,隨著工地集中開工告一段落,疊加高溫多雨天氣的影響,終端需求整體走弱;在供應端,限產效果并未顯現,國內粗鋼產量保持高位,供應端未見縮減——供需此消彼長,自中旬起,國內建材庫存拐點出現。與此同時,政策面屢屢發聲,相關部委加強管控,打擊市場投機炒作,導致黑色系期貨高位回落,也對現貨行情帶來負面影響。6月份,國內建筑鋼材行情呈震蕩下行,與我們上個月的預警趨勢基本吻合?;仡檨砜?,國內建筑鋼價自5月中旬見頂之后,出現了兩波下調,分別是5月下旬的“觸低”,以及6月中旬的“摸高”,價格波動區間收窄,成本支撐的力度趨強。進入七月后,市場行情仍然存在變數:一方面,長江中下游地區將陸續出梅,但高溫酷暑天氣影響施工,需求端暫難放量,而資金偏緊狀況會有緩解;另一方面,生產成本居高不下,鋼廠利潤受到壓制,生產積極性會有下降,后期供應端壓力或有放緩。因此,在供需兩端雙向趨弱態勢下,國內建筑鋼市還將維持震蕩格局。值得注意的是,后期國際因素變數較大,鐵礦石等大宗商品價格存在回落的風險,一旦原料價格下跌,成本支撐的重心就會下移??傮w來看,經歷了6月份的震蕩回調后,需求力度和原料價格走勢將決定現貨價格的波動,我們對于2021年7月份國內建筑鋼行情走勢判斷為“供需轉弱,價格承壓”——預計7月份滬市優質品螺紋鋼代表規格價格(以西本指數為基準),或將在4800-5250元/噸區間運行。[文]西本新干線特邀評論員2021-6-25

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